二季度新基金观察:基金发行先冷后热 创新型产品争先入市

重庆聚缘

  01

  产品发行动态回顾

  首批公募REITs正式发售。

  自2020年4月推出《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》以来,国内公募REITs试点的工作一直在有条不紊的进行。到今年5月31号,首批公募REITs产品正式向公众投资者发售,包括博时基金、平安基金、富国基金、中航基金在内的多家机构都参与布局,为市场提供了一种全新的资产配置可选标的。与普通开放式基金不同,公募REITs产品采取封闭式的运作方式,基金成立后将不再开放申购赎回,但投资者可通过二级市场进行相关份额的交易。作为一种低门槛参与不动产投资的工具,公募REITs基金的风险收益特征介于股票型基金和债券型基金之间:一方面,基金份额的净值随着底层项目估值变动在二级市场发生波动,展现股票属性;另一方面,基金具有稳定的现金分派率,类似于债券资产的票息。而不同的公募REITs基金产品,也因其底层项目性质的不同表现出差异化的股、债性特征,投资者应依据自身投资期限、风险偏好和投资目标等因素进行合理配置。

  双创50产品密集获批。

  近几年,随着中国经济进入以科技驱动为主的高质量发展阶段,科创成长类基金便成为各家基金公司重点布局的赛道。今年二季度,继首批恒生科技ETF上市后,首批双创50ETF产品也于六月获批并投入发行,成为新基金市场上一大热点。与此同时,第二批双创50ETF和首批场外双创50产品也相继获批,正在积极筹备上市。双创50指数是一个集合了创业板和科创版龙头公司于一身的指数,兼顾了两板盈利稳定性与科技属性的优点。场内外双创50产品的推出为普通投资者提供了同时分享创业板和科创版投资收益的便捷工具,叠加上半年两板业绩的优异表现,自然成为各大基金公司抢先布局的焦点。

  02

  市场概述

  二季度基金发行市场呈现先冷后热的景象。4月至5月,受A股市场持续调整的影响,基金发行延续了一季末的冷清,新发规模逐月下降。而进入6月,随着股市回暖和基金赚钱效应的恢复,基金发行市场的热度再次被点燃,新成立基金的数量和规模双双上涨。截至2021年6月30日,当季新成立420只基金,合计募集资金5564.46亿元,虽在数量上与一季度419只的体量相当,总募集规模却环比下跌了47.61%。单只基金层面,因爆款基金数量的骤减,二季度平均募集规模仅13.25亿元,较前季度环比下跌47.74%。然而,与往年同期数据相比,今年二季度的新发规模依然可观,创下过去六年历史新高。从半年度数据来看,2021年新成立基金规模已达到16186.40亿元,成为第四个新发基金规模突破万亿元的年份,也是历史新发规模最高的一个上半年。

  从运作方式来看,尽管二季度总募集规模出现环比下跌,封闭式基金的募集状况却得到好转。具体而言,当季新成立封闭式基金43只,合计募集资金1266.32亿元,较一季度环比上升30.21%,在总募集规模中的占比达22.76%。开放式基金当季有377只产品成立,合计募集资金4298.15亿元,在总募集规模中的占比由前季的90.84%下跌至当季的77.24%。其中,ETF基金的募集规模仅出现环比3.92%的小幅下降,而其他开放式基金的募集规模较前季跌去六成。

  从基金结构来看,混合型基金仍然是二季度新基金市场的主力军。据晨星数据统计,二季度新成立204只混合型基金,合计募集资金2899.16亿元,其数量和规模分别占当季新基金发行总量的48.57%和52.10%。在股市震荡、债市回暖的背景下,二季度混合型基金的细分格局也发生变化。具体来看,偏股混合型产品规模占比由前季的近七成下降至53.02%,而偏债混合型产品规模占比由前季的两成不到攀升至39.42%,表明低波动的偏债混合型产品在二季度更加受到投资者青睐。新发规模排名第二的是债券型基金,二季度共有88只基金成立,合计募集资金1741.46亿元,较一季度环比上升62.34%,是当季唯一新发规模出现上涨的基金类型。债券型基金的发行升温在单只基金上亦得到体现,二季度新成立的4只百亿级基金中,有3只均为债券型基金,其中招商金融债3个月定开债更是以141.99亿元的首发规模拔得头筹。对比一季度,13只百亿级基金中仅有1只是债券型产品。股票型基金在二季度新成立108只产品,合计募集资金770.16 亿元,较前季度环比下跌46.40%。此外,二季度还有11只QDII基金和9只公募REITs基金成立。

(文章来源:Morningstar晨星)

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